Dette dokument og dets indhold er strengt fortroligt og udelukkende beregnet til ejerkredsen i Kartago Capital – Storkøbenhavn II A/S.

‍

‍

Orientering om kapitalbehov og beslutning om kapitalforhøjelse til ejerkredsen

‍

Kære Medinvestorer,

‍

Bestyrelsen henvender sig hermed til ejerkredsen for at orientere om selskabets aktuelle økonomiske situation, det identificerede behov for tilførsel af likviditet samt bestyrelsens forslag til, hvordan dette behov imødekommes.

‍

Denne skrivelse tjener som baggrundsnotat forud for den ordinære generalforsamling den 26. marts 2026, hvor bestyrelsen vil fremlægge forslaget i sin helhed og anmode om bemyndigelse til at gennemføre en kapitalforhøjelse.

‍

‍

Selskabets situation

‍

Selskabets økonomiske situation er påvirket af, at en del af ejendommens erhvervslokaler fortsat står tomme. Den reducerede udlejningsgrad medfører lavere lejeindtægter og et likviditetsmæssigt underskud i den løbende drift.

‍

På baggrund af en gennemgang af selskabets økonomi og forventede pengestrømme har bestyrelsen udarbejdet tre scenarier, der belyser kapitalbehovet for 2026. Scenarierne varierer på to centrale parametre: udlejningsgrad og renteudvikling.

‍

‍

Scenarieforudsætninger

‍

‍

I alle tre scenarier er der budgetteret med et stabilt Cibor 3 renteniveau på 2% og uændrede bidragssatser

‍

‍

Estimeret ekstra likviditetsbehov

‍

‍

Beløbet angiver den kapital, der skal tilføres for at sikre, at selskabet har likviditet nok til at overholde samtlige løbende betalingsforpligtelser i 2026.

‍

‍

Likviditetsprognose – forventet kassebeholdning

‍

‍

Negative beløb indikerer likviditetsmangel ift. en ultimo saldo på 0 kr. Tallene er afrundede.

‍

‍

Konsekvenser ved manglende kapitaltilførsel

‍

Tilførsel af kapital har direkte betydning for den påtegning, som selskabets revisor vil afgive på årsrapporten for 2025.

‍

For at revisor kan afgive en blank påtegning, det vil sige en påtegning uden forbehold eller supplerende oplysninger om selskabets evne til at fortsætte driften (going concern), er det nødvendigt, at selskabet kan dokumentere tilstrækkelig likviditet til at opfylde alle forpligtelser i regnskabsåret 2026.

‍

Såfremt kapitalen ikke tilvejebringes rettidigt, risikerer selskabet, at revisor inkluderer supplerende oplysninger eller tager forbehold i påtegningen. En sådan påtegning vil være ufordelagtig i forhold til selskabets finansieringsgiver, potentielle lejere og øvrige interessenter.

‍

Det er bestyrelsens vurdering, at en rettidig kapitalforhøjelse er en nødvendig forudsætning for, at årsrapportens påtegning kan afgives uden forbehold.

‍

‍

Bestyrelsens forslag

‍

Bestyrelsen foreslår, at det identificerede likviditetsbehov tilvejebringes via en kapitalforhøjelse rettet mod den eksisterende ejerkreds. Det er en forudsætning at forhøjelsen afspejler kapitalbehovet iht. selskabets nuværende kontrakter og forpligtelser, og dermed worst-case scenariet på 3.000.000 kr., men vil kunne blive justeret i takt med udviklingen.

‍

Parallelt hermed vil bestyrelsen undersøge muligheden for en forøgelse af belåningen hos selskabets finansieringsgiver. Denne mulighed vurderes dog alene at være realistisk, hvis udlejningsgraden forbedres. En eventuel forøgelse af belåningen vil kunne reducere det beløb, der skal tilføres via ejerkredsen.

‍

‍

Anmodning om bemyndigelse

‍

Da det præcise kapitalbehov afhænger af udviklingen i udlejningssituationen, renteniveauet og selskabets øvrige økonomiske forhold, anmoder bestyrelsen om at blive bemyndiget til:

‍

(a) at gennemføre kapitalforhøjelsen helt eller delvist, og

(b) at opdele kapitalforhøjelsen i en eller flere portioner.

‍

Bemyndigelsen giver bestyrelsen mulighed for at tilpasse timing og omfang til selskabets aktuelle behov, så kapitalindkaldelsen afspejler den faktiske situation bedst muligt. Udgangspunktet er, at kapitalforhøjelsen foretages i to portioner hhv. primo juni og primo december 2026.

‍

Detaljeret budget og likviditetsprognose vil blive fremlagt på generalforsamlingen den 26. marts 2026.

‍

‍

Bestyrelsens anbefaling

‍

Bestyrelsen anbefaler, at ejerkredsen bakker op om den foreslåede kapitalforhøjelse og giver bestyrelsen den anmodede bemyndigelse. Kapitalforhøjelsen sikrer selskabets betalingsevne og det nødvendige grundlag for en blank revisorpåtegning på årsrapporten for 2025.

‍

Bestyrelsen ser frem til en konstruktiv dialog på selskabets ordinære generalforsamling den 26. marts 2026.

‍

Med venlig hilsen,

‍

Bestyrelsen

Kartago Capital – Storkøbenhavn II A/S

‍

Spørgsmål vedrørende orienteringen kan rettes til Kristoffer Søby Hansen på ksh@kartago.dk eller (+45) 31 67 67 09.